【万科】上半年上市房企财务健康榜单top50：万科、中海最健康

    上半年上市房企财务健康榜单top50：万科、中海最健康

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历来血淋淋的鲜活案例都说明了一个道理：当杠杆支点被贪婪的规模之战撬折，又无钱还债的时候，也预示着这家企业“至暗时刻“到来了。

和讯房产独家发布的《2018上半年上市房企财务健康榜单top50》显示，今年上半年，财务健康方面，龙头房企中海和万科表现最优，恒大主动降负债效果显著。

对于主流房企的筛选标准，我们综合考虑了三大因素，作为筛选进入榜单房企的基本条件：第一，2017年克而瑞房企销售榜单前100名。

根据榜单显示，2018上半年，中海和万科的财务表现最为健康，综合排名分别为第一、第二名。

现金覆盖比率中，中海高达16.38，万科为2.8，一般情况下，1以上表示当前货币资金可以覆盖一年内的债务还款，表明风险较小，若考虑利息，1.5以上最为稳妥，若以此为参考，中海和万科的短期偿债能力可以说是非常好了，尤其是中海。

其实，这主要得益于恒大战略转型中提到的，将此前“规模型”的发展模式转变为“规模+效益型”，将“高负债、高杠杆、低成本、高周转”的经营模式转向“低负债、低杠杆、低成本、高周转”。

恒大提出“未来土地储备会维持在3亿平方米左右的区间，每年大约下降5%”的目标，通过土地的适当减幅来加快负债的转型，使公司负债率尽快达到合理水平。

比如，“后千亿时代”的旭辉、新城控股、泰禾，以及正在冲千亿的阳光城、融信集团、禹州集团、金科集团、首开股份、中骏集团、弘阳集团、蓝光发展、佳兆业、宝龙地产、雅居乐、首创置业、正荣集团、富力地产等在榜单中的排名都在25名以后。

不过，相较于泰禾有息负债规模环比增速这一项的相对较高打分，净负债率这一项在榜单中的分值仍低于同行，现金覆盖比率也小于1，因此，降杠杆、控负债将仍是泰禾接下来的主要任务之一。

克而瑞研究中心分析，对开发企业而言，下半年资金仍向大型房企倾斜，融资成本将高位运行，中小房企融资短板显著，将感受到更为强烈的资金周转压力，或将竭力压缩项目开发周期，使出各种营销手段以抢业绩、抢回款，恐将局部引发价格战。

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